期貨基礎知識
了解必要規則，讓您在市場上更得心應手。
股票期貨
股票期貨是一種以股票（現貨）為標的物的期貨合約。和其他期貨一樣，有特定的到期日。例如，台積電期06合約代表著台積電股票在6月份到期的合約。由於股票期貨具有特定的到期日，到期日前如果要繼續持有，必須進行換倉的動作。因此，股票期貨通常不會長期持有，而是適用於短期交易。
股票期貨同樣使用保證金來進行交易，因此也具有槓桿特性。這表示我們可以用較少的資金進行更大額度的交易，但也同樣會有風險指標過低時需要追繳保證金的風險。
儘管股票期貨的標的物現貨就是該股票本身，且具有到期結算機制，兩者的價格基本上會大致相近，且在到期時會趨近一致。然而，在到期結算前，也可能因市場行情的波動導致兩者的價格出現較大的差異。
股票期貨的單位與損益計算
常見的股票期貨又區分為個股期貨、小型個股期貨與ETF期貨。前兩者連結的標的都是股票本身，只是合約規格的大小不同。而ETF期貨連結的則是ETF。
一般股票的交易單位為「張」，一張股票總共有1,000股。而期貨的交易單位為「口」，一口個股期貨等同於兩張股票現貨，也就是總共為2,000股。而小型個股期貨每一口則價值1/10的股票現貨，也就是100股。
所以假設我們買進一口台積電期貨，價格為500元。當價格上漲到501元時，我們的期貨損益就會增加2,000元；而如果買進的是一口小型台積電期貨，同樣的價格變動下損益則為增加100元。而ETF期貨則是每一口代表著10張對應的ETF股票，每跳動1點的損益變動為10,000元。
股票期貨保證金
個股期貨與小型個股期貨的原始保證金計算方式相同，基本為契約金額的13.5%（期貨交易所會視市場情況做變動與調整，查詢位置在這）而ETF期貨的保證金則是跟指數期貨一樣由期貨交易所公告的固定保證金。
期貨交易是一種高度槓桿的投資方式，讓交易者可以用少量的資金投入到更大的交易額度中，但這也伴隨著風險。因此，當在進行期貨交易時，必須時刻留意自己的權益數與商品的保證金價格，以確保你的交易風險在可承受的範圍內。當帳戶權益數低於維持保證金時，應補足保證金至原始保證金。以下是一個個股期貨與小型個股期貨原始保證金的快速計算方式：
個股期貨：契約價格為250元，原始保證金比例為13.5%，計算公式為250*(135*2) = 250*270 = 67,500元。（即為交易該個股期貨1口所需的保證金，也就是使用67,500元即可購買到價值兩張250元股票的合約）
小型個股期貨：契約價格為250元，原始保證金比例為13.5%，計算公式為250*(135*2) / 20 = 67,500 / 20 = 3,375元。
統一期貨的網站也提供了即時的股票期貨保證金計算，只需要輸入其代碼就立刻讓你知道所需的保證金為多少，進入頁面後往下滑動，便會看到股票期貨交易保證金查詢的功能。
股票期貨的優缺點
- 多空無限制：當投資人預期某個標的物的價格會下跌時，可以選擇進行放空交易，以賺取差價利潤。股票期貨中，放空操作可以透過期貨合約的賣出來實現，而不需要像股票交易一樣需要先借券再進行賣出，甚至有些股票會面臨券源不足，或是已經放空的股票面臨強制回補的狀況。因此，對於想要進行放空交易的投資人而言，股票期貨是一個更方便和靈活的選擇。
- 高槓桿交易：依照股票期貨對低的原始保證金比例（13.5%）來換算，相當於7.41倍的槓桿倍率。與現貨市場的融資成數相比較，具有更高的槓桿，可以更靈活的運用資金。
- 交易成本低：股票期貨的手續費是每口固定費用，不會像股票隨著成交金額的多寡變化。所以在交易高價的標的時，低成本的優勢就會更明顯。以下是一個簡單的範例。交易稅雖然雙邊都要收取（買賣各收一次）但僅需要合約價值的十萬分之2，以下例子中的買入交易稅計算方式則為500*2000*0.00002 = 20元
| 台積電 | 個股期貨1口 | 股票1張(2.8折手續費) |
| 500元買入時手續費 | X元 | 712.5元 (199.5元) |
| 500元買入時交易稅 | 20元 | 0元 |
| 505元賣出時手續費 | X元 | 719.6元 (201.48元) |
| 505元賣出時交易稅 | 20.2元 | 1515元 |
| 初始所需資金 | 135,000元 | 500,000元 |
| 此筆交易成本 | 2X + 40.2元 | 2947元 (1915.98元) |
| 交易損益 | 9959.8 – 2X元 | 2053元 (3084元) |
當然有優點也會有缺點，我們來看看股票期貨的缺點為何
- 須注意流動性風險：部分股票期貨可能會面臨交易量不足的流動性風險。即使是熱門的標的，在遠月份的期貨上也是有可能遇到交易量不足的問題。所以在交易股票期貨時，會建議使用「限價」及「範圍市價」來取代「市價」交易，以避免因為流動性不足造成大幅滑價的狀況產生。
- 保證金追繳風險：期貨交易中，投資者在進行交易時需要繳納一定比例的保證金，以保證交易的履約能力。保證金維持率是指保證金與已實現損益之比，當保證金維持率低於期貨商所訂定的警戒線時，期貨商會發出追繳保證金的通知，投資者需要在一定時間內追繳保證金到要求的水平，否則期貨商有權將其持倉強制平倉。
股票期貨作為一種高槓桿的金融工具，不僅能夠靈活運用資金、參與多空雙向操作，還具備相對低的交易成本，對於短期交易者而言是一個有效的交易選擇。然而，其高槓桿性也意味著更大的風險，尤其是在市場波動劇烈或流動性不足的情況下，可能導致重大損失或被追繳保證金。因此，我們在進行股票期貨交易時應充分了解相關風險，並具備相應的風控措施，方能在市場中穩健操作、達成目標。